陳文輝:“償二代”釋放5500億資本 2015年將是過渡期

作者:陳文輝 日期:2015-01-05 13:04:13

為了支持車險費率、分紅保險費率等市場化改革,支持市場主體的保險創新,保監會將加快推動“償二代”實施的準備工作。一旦準備工作完成,保監會將盡快正式實施“償二代”。

陳文輝 中國保監會副主席

 

創新正成為中國保險業快速發展的新引擎,“償二代”監管通過建立風險導向的金融監管體系,將進一步拓寬保險業創新空間,擴大創新邊界。

 

金融創新離不開市場化改革的推進。黨的十八屆三中全會明確要求,要深化經濟體制改革,讓市場在資源配置中起決定性作用。習近平主席在北京亞太經濟合作組織(Asia-Pacific Economic Cooperation,APEC)會議上說,“如果說創新是中國發展的新引擎,那么改革就是必不可少的點火器”。李克強總理說,“法無禁止皆可為”,就是要按照市場經濟和法治經濟的準則,大力推進簡政放權,減少行政管制,鼓勵創新發展。今年國務院發布的保險業“國十條”也明確要求,“堅持改革創新,全面深化保險業體制機制改革,釋放和激發行業持續發展和創新活力”。

面對金融創新大潮,保險監管應當深化改革,為創新拓寬道路,以最大的寬容度去支持創新。

 

監管推進的市場化改革

近年來,保監會積極推進市場化改革,不斷“放開前端”,減少事前行政審批,將經營權還給市場主體,增強保險業創新發展的內生動力。2012年,保監會大幅放開對保險資金投資領域及投資比例的限制,投資產品監管方式從審批制調整為注冊制;2013年啟動人身險費率定價機制改革,放開傳統壽險產品2.5%定價預定利率的限制,今年將放開萬能險產品的定價保證利率。此外,保監會還鼓勵保險公司積極參與金融市場創新,支持保險公司發行巨災債券,目前已有保險公司(中再財險)籌備在境外發行中國首例巨災債券。

另一方面,金融監管對待金融創新仍有底線,最大寬容度也有邊界。李克強總理還說過“法定職責必須為”,防范風險就是金融監管部門的法定職責,守住風險底線就是金融創新的邊界。面對金融創新大潮,金融監管應當加強和改進對風險的監管,建立并完善以風險為導向的監管體系,既減少不必要的行政管制,讓市場在資源配置中發揮決定性作用,又有效防范和化解風險,守住不發生系統性風險和區域性風險的底線。

保監會在推進監管進行市場化改革方面,遵循“放開前端,管住后端”的總體思路,放開前端的同時,切實管住后端,有效識別、防范和化解風險。在此,管住后端的根本就是風險監管,風險監管的核心就是償付能力監管。

 

從規模監管到風險監管

從2012年3月開始,保監會啟動了“償二代”建設。經過近3年努力,已陸續發布了全套17個監管規則的征求意見稿,并開展了多輪行業測試,到今年年底,“償二代”全套的標準體系將基本建成。

“償二代”是中國完全自主研制的金融監管體系,符合中國國情,達到國際保險監管的前沿水平。與“償一代”相比,“償二代”從過去以規模為導向進行監管升級到以風險為導向進行監管的模式,體現了風險監管的科學性、公平性和包容性的特點。

首先,“償二代”將更加科學地計量風險和防范風險。“償二代”既有對風險的定量監管,也有對風險管理能力的定性監管,還將二者直接掛鉤。通過采集最近20年我國保險行業和金融市場的實際數據,采用隨機模型方法,計量保險風險、市場風險和信用風險,并經過行業反復測試校準,更準確更精細地評估保險公司的風險。

“償二代”還將定期評估保險公司的風險管理能力,定性評估結果直接反映到資本要求中,對風險管理能力差的公司提高資本要求,對風險管理能力強的公司降低資本要求,督促保險公司不斷提高風險管理能力,通過經濟激勵機制更科學更有效地防范風險。

其次,“償二代”將更加公平地對待市場主體。其將風險狀況和風險管理能力作為主要監管維度,實現了“風險面前,人人平等”的公平監管。無論大公司還是小公司、新公司還是老公司、中資公司還是外資公司、國有公司還是民營公司、境內公司還是境外公司,都是平等的風險承擔者和風險管理者,保監會將以同一把風險標尺進行衡量和監管,公平對待不同市場主體的創新。此外,“償二代”強化了市場約束機制,提高了保險公司經營的透明度,保險公司和監管機構將主動披露償付能力相關信息。

最后,“償二代”將對未來創新發展更具包容性。我國保險市場是新興市場,與歐美等成熟保險市場相比,市場發展更快,創新空間更大,風險特征的變化也更快,監管體系應該與時俱進,包容和適應未來市場的變化。“償二代”以風險為監管標尺,不對保險公司的具體產品、服務和模式設定限制,為保險創新留出最大的空間。而且,“償二代”采用了全球金融監管通行的“三支柱”框架,框架內各類風險計量和風險管理能力評估采用模塊化設計,構建了一個富有彈性的制度平臺,能夠在保持整體框架穩定的同時,根據市場發展和金融創新,不斷更新模塊和完善標準,及時反映風險變化,有效管好風險。

 

將加快推動三方面準備工作

總體上,“償二代”實施的條件已趨于成熟,并將對保險業創新發展產生積極的影響。

從行業測試結果看:“償二代”標準下,全行業的整體充足率與“償一代”基本一致,總體平穩;各家公司因為風險狀況不同出現了分化,充足率有升有降,大約1/3公司的充足率上升,2/3公司的充足率下降,說明“償二代”比“償一代”能更準確地識別各家公司風險的差異;“償二代”更加科學地計量風險,減少了“償一代”過于粗放帶來的資本冗余,產險行業可釋放約500億元人民幣的資本溢額,壽險行業可釋放約5000億元人民幣的資本溢額,更加客觀地反映出我國保險市場作為新興市場對全球資本的吸引力,也有利于提高行業資本使用效率。

此外,“償二代”建立了資本分級管理制度,進一步拓寬了資本補充渠道。近期,保監會允許保險公司發行優先股,允許保險公司在銀行間市場發行和流通資本補充債券,允許保險公司以應急資本形式補充償付能力,規范和引導財務再保險等。

下一步,為了支持車險費率、分紅保險費率等市場化改革,支持市場主體的保險創新,保監會將加快推動“償二代”實施的準備工作。

一是加大培訓力度,多層次、多渠道向全行業培訓“償二代”的理念、框架和技術規則;二是推動保險公司提升風險管理能力,做好管理、人才、系統等方面的準備工作;三是留出合適的準備時間,讓保險公司及時調整再保險等業務、投資、增資和融資安排,確保“償一代”向“償二代”的平穩過渡。

一旦準備工作完成,保監會將盡快正式實施“償二代”。

 

(本文原標題為《“償二代”實施將促保險業創新發展》,刊載于《當代金融家》雜志2014年12期)

 





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